任亮

　　历史总有惊人的相似。

　　昨日，大盘出现本轮上涨以来最大幅度调整，尽管收盘跌幅收窄至5％，但当日沪综指最大跌幅近8％，不禁让人联想到2007年牛市时的“2·27”行情。

　　与“5·30”行情不同，昨日与“2·27”行情均没有实质性重大利空出现，尽管市场也有不利消息在流传。而从量、价乃至所面临的缺口情况，昨日与“2·27”均出现十分类似的走势。

　　从指数走势情况看，在2007年2月27日，沪综指当日微幅高开后开始一路下跌，收盘跌幅8.84％，且收盘点位2771点与当日最低点位相差不足10点；而昨日，低开的沪综指在盘中也一度反弹飘红，但之后开始逐级下跌，最低跌至3174点，跌幅近7.68％，不过收盘有所回升，最终收盘跌幅5％。

　　昨日沪综指也同时创出本轮上涨行情以来的天量，包括中国建筑（601668.SH）近292亿元的成交额在内，累计成交金额达3028亿元。这一点在“2·27”行情时也曾出现，当日沪综指累计成交金额近1316亿元，尽管当日也有一只新股柳钢股份（601003.SH）上市，但其规模与中国建筑不可同日而语，该股上市首日成交不足9亿元。

　　与此同时，“2·27”行情与昨日走势同样面临着一个尚未回补的缺口。“2·27”时，沪综指最低跌至2763点，尽管之后的几天横盘整理时更是最低跌至2723点，但2007年2月7日形成的2677点至2681点的跳空缺口直至行情见顶未能回补；而昨日，沪综指最低跌至3174点，与本月15日所形成的3147点至3156点的跳空缺口已一步之遥。如果该缺口也不被回补的话，则其与“2.27”行情的相似度将会更高。

　　东海证券策略研究员王凡认为，因为没有大的利空出现，只是之前涨幅太大了，这次只是上升途中的一次技术性调整，因此目前的这个缺口或许也不会被回补。并且调整幅度也不会太大，顶多会用几个交易日的时间，再有个短线探底过程。

　　而“2·.27”时的大跌后，也是经历了一周时间的调整，股指进入上升行情的中段。

　　尽管表象比较像，但民族证券高级策略研究员刘佳章认为，后期走势与当时的“2·27”之后应该会有很大不同，至少股指很难再达到6000点之上。

　　当然，刘佳章也不同意股指见顶的说法。他指出，在昨日下跌过程中，并非主力刻意出货，至少可以看到金融板块曾有护盘动作。不过，经过这次调整后，趋势性投资会被终结，未来股指上升的速度可能会有所减缓，市场震荡幅度可能会加大。

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